五矿资源（01208.HK）是一家专注于基本金属资源开发及运营的国际矿业公司，核心资产涵盖铜、锌等战略性矿产资源。

公司核心业务为铜锌矿山的开发与运营，旗下拥有秘鲁拉斯邦巴斯铜矿等全球重要矿山资产，并通过优化采矿规划和矿石品位管理实现稳定产出。2025年一季度铜矿产量显著增长，锌业务虽受短期外部因素扰动，但通过运营调整已逐步恢复产能。

其核心竞争力体现在成熟的矿山运营体系及资源储备优势。拉斯邦巴斯铜矿通过双采场采矿模式提升效率，成本控制能力持续优化，高品位矿石开采策略进一步强化了盈利能力。此外，公司在勘探潜力方面具备长期增长空间，现有矿山资源仅部分开发，为未来产能释放奠定基础。

从投资价值看，公司受益于全球能源转型对铜资源的长期需求支撑，叠加自身产量提升和成本优化，盈利弹性显著。财务结构方面，杠杆率降至历史低位，现金流改善增强了抗周期能力，战略合营与资本运作进一步巩固了资源布局，在行业景气周期中具备估值修复潜力。